Em uma colagem visual, sonora e histórica, Syberberg literalmente disseca a vida de Ludwig II da Baviera, enfocando seu envolvimento com Richard Wagner, as crises constitucionais, as relações européias, seu antagonismo com a industrialização, seus problemas com a Prússia, sua fixação em construir castelos e palácios, seu isolamento e fantasias irrealizáveis. No filme, Ludwig morre três mortes: a real, a oficial e a espiritual.