Shannon nasceu em Los Angeles, Califórnia, sendo a segunda filha de Bruce e Linda (Emery) Lee, irmã de Brandon. Shannon e sua família viveram em Hong Kong, de 1971 a 1973, depois sua mãe voltou para os Estados Unidos assim que seu pai faleceu. Juntos, eles moraram em Seattle, Washington e Los Angeles. Shannon cresceu na área afluente da Rolling Hills, Califórnia. Se formou na Chadwick School, em 1987. Shannon, em seguida, foi estudar na Universidade Tulane, em Nova Orleans, onde estudou e formou-se em canto/atriz 1991. Ela voltou para Los Angeles em 1993, após a morte de seu irmão (Brandon Lee, durante filmagens de “O Corvo”), para prosseguir atuando. Ela casou com o advogado "Ian Keasler" em 1994, e eles têm uma filha, Wren, que nasceu em 2003.