Sam Whipple, um advogado numa terra de conto de fadas, é surpreendido pela visita do Papai Noel pouco antes do Natal. Quando criança, Sam escreveu uma carta a Papai Noel o agradecendo pelo presente recebido, e oferecendo um favor em troca algum dia. E este dia chegou. Um homem chamado Phineas Prune, que é dono do Polo Norte, está exigindo que Papai Noel pague seu aluguel, ou então ele desperajá Papai e Mamãe Noel e elfos, e ficará com todos os brinquedos de Natal. Depende de Sam e Papai Noel encontrar uma forma de pagar Prune e evitar que o Natal seja cancelado.