Em 1988, Hilary Jacobs, uma diretora de cinema, está rodando um filme de terror, "Sangue Quente", que será estrelado por Vanessa Turnbill, uma jovem estrela de Hollywood que faz o papel de uma mulher que é perseguida por um psicopata mascarado, que sempre usa lâminas para eliminar as vítimas. Ao rodar uma cena crucial, a diretora paralisa a filmagem para dizer críticas violentas sobre o ator que vive o assassino. Ele resolve se vingar executando Hilary e faz o mesmo com outro diretor, que iria concluir o projeto. Para salvar o investimento, o produtor tentou montar o filme e foi eletrocutado. Após alguns anos, a história dos bastidores dá ao filme um irresistível apelo, que o transforma em objeto de culto entre estudantes de cinema. Principalmente na turma de Lossman, um ex-assistente de direção de Hilary, que dá aulas numa faculdade australiana. Entre elas estão Raffy Carruthers e Hester Ryan, que querem concluir o filme com Vanessa, que desde então vive no ostracismo. Mas a maldição do filme ainda existe e está pronta para fazer novas vítimas.