Em 1962, em uma pequena cidade do interior dos EUA, os amigos Curt (Richard Dreyfuss) e Steve (Ron Howard) vivem grandes aventuras, paixões e confusões nos últimos dias do verão, pouco antes de partirem para a faculdade em outra cidade. A última noite reserva para a dupla e seus amigos uma série de acontecimentos importantes: Laurie (Cindy Williams), irmã de Curt, depois de uma discussão com Steve, seu namorado, pega uma carona com Bob Falfa (Harrison Ford), um desajustado que adora fazer rachas. Teddy, um rapaz desajeitado da escola, pega “emprestado” o carro de Steve e faz uma média com a bela Debbie. Por fim, Curt entra para uma gangue e pode fazer uma grande besteira e ir para a cadeira! Uma noite que vai mudar a vida de todos!