O Urso Azul é um capitão aposentado que vive com os seus três netos num navio encima de uma colina. Antes de dormir, o avô urso conta uma das suas aventuras aos seus netinhos. No entanto, as suas histórias têm factos mirabolantes paras os três ursinhos acreditarem nelas.
A série é feita por manipulação de fantoches, mas as histórias que o urso conta aos seus netos são feitas em animação.
No Brasil a série era exibida no programa Glub Glub da Tv Cultura.