O Cavaleiro Mascarado e seu fiel escudeiro, o índio Tonto, descobrem que um vilão está matando pessoas que possuem medalhões de prata. De acordo com uma lenda, quando cinco destes medalhões são reunidos eles revelam a localização da Cidade de Ouro Perdida, repleta de riquezas. Três donos desses medalhões são assassinados e as vidas dos outros dois dependem da proteção do Cavaleiro Solitário e Tonto.

Último filme com o personagem 'Lone Ranger' no cinema. No Brasil, o personagem ganhou o nome de outro herói, ''Zorro'', apenas como chamariz.