Ao cobrir as típicas histórias de Natal, a última coisa que o repórter de TV Peter Albright imagina é conseguir um grande gancho para sua matéria. Só que ele nunca esperava que o verdadeiro Papai Noel entrasse em sua vida literalmente.

Enquanto viaja com suas renas, Papai Noel tomba acidentalmente de seu trenó e cai bem na frente do carro de Peter. Apesar de sentir-se bem, ele se encontra em total estado de amnésia e não consegue lembrar-se de nada sobre suas obrigações de Natal, nem da canção "Jingle Bells", ou mesmo como pronunciar ho ho ho.

Cansado do lado comercial da época, Peter vê no estranho homem com amnésia e vestido de Papai Noel uma grande história de valor humano. Já Claire, sua namorada, vê o velho barbudo corno o tipo perfeito para seu departamento de Natal. O garoto de sete anos de idade Zack, filho de Claire, é o único que suspeita que o velhinho é o verdadeiro Papai Noel.

Enquanto isto, com a proximidade do dia de Natal, os discípulos de Noel iniciam uma grande busca para localizar o querido velho chefe.

O poder da fé e incríveis mágicas de Natal conduzem novamente o bom velhinho ao seu trenó a tempo de distribuir seus presentes, e coloca Peter definitivamente na vida de Claire e Zack. E, enquanto Papai Noel voa com suas renas na clara noite de inverno, Peter, Claire e Zack experimentam um indescritível milagre de Natal.