Embora paraibano, foi em Pernambuco que Paulo Caldas começou a carreira cinematográfica, no ano de 1981, com a realização de curtas-metragens. Seu trabalho de estréia em longa-metragem foi o premiado Baile Perfumado, que conta a vida do sírio-libanês Benjamin Abrahão Botto, em 1997, co-dirigido por Lírio Ferreira e Caldas. A partir deste filme mudou-se para o Rio de Janeiro.

Em 2000 foi o único representante brasileiro no Festival de Cinema de Veneza, com o filme documentário "O Rap do Pequeno Príncipe Contra as Almas Sebosas".